山色与歌女黛眉浓聚一样绿，碧波就像人的朦胧醉眼一样流。 人们都爱登上十三楼，不再羡慕竹西歌吹的古扬州。 菰米软糕菖蒲菜，玉壶向玉杯倾倒着美酒。 不知谁家唱起水调歌头，歌声绕着青山飞去晚云又将它挽留。

此词描绘了在端午节时的各种赏心乐事。上阕开始就用移情手法描绘了湖光山色的美丽可人，继而用对比手法自身所处的十三楼加以赞美；下阕提笔便极写宴饮对酌的游赏乐事，其後则用一曲声满湖山的轻歌曼曲作结。有情、有景、有声、有色，给人一种飘然欲仙的愉悦之感。

南歌子：唐教坊曲名。隋唐以来曲多以「子」名，「子」有小的含义，大体属小曲。调名本自汉张平子《南都赋》：「坐南歌兮起郑舞」句，取淳于棼事。《金奁集》入「仙吕宫」。此词有单调、双调二体。单调者始自温飞卿词，因词有「恨春宵」句，名《春宵曲》。张子澄词本此添字，因词有「高捲水晶帘额」句，名《水晶帘》，又有「惊破碧窗残梦」句，名《碧窗梦》。郑子聃有《我爱沂阳好》词十首，更名《十爱词》。以温飞卿《南歌子·手里金鹦鹉》为正体，单调二十三字，五句三平韵。另有单调二十六字，五句三平韵。双调者有平韵、仄韵两体。平韵者始自毛熙震词，周美成、杨无咎、仲殊五十四字体，无名氏五十三字体，俱本此添字。仄韵者始自《乐府雅词》，惟石次仲词最为谐婉。周美成词名《南柯子》，程正伯词名《望秦川》，田不伐词有「帘风不动蝶交飞」句，名《风蝶令》。双调五十二字，前後阕各四句三平韵；双调五十四字，前後阕各四句三平韵等变体。 调注：《苏长公二妙集》本、茅维《苏集》本「歌」下注：「一作『柯』。」 「钱塘端午」：元延祐本题作「杭州端午」，明吴讷钞本、《苏长公二妙集》本、毛本题作「游赏」。 「山与歌眉敛，波同醉眼流」句：傅子立注：「梁谢偃《听歌赋》：『低翠蛾而敛色，睇横波而流光。』」刘尚荣按：「见《文苑英华·卷七十八·〈乐·听歌赋〉》，别见《全唐诗·卷一百五十六》。又按东坡《次韵曹子方运判雪中同游西湖》诗：『云山已作歌眉浅，山下碧流清似眼。』与此词句同旨。」 十三楼：傅子立注：「钱塘西湖上，旧有十三间楼。」刘尚荣按：「详见宋周彦广《乾道临安志·卷三》、别见陈鹄《耆旧续闻·卷二》：『赵右史家有顾禧景蕃《补注东坡长短句》真迹，……又云：「余顷於郑公实处，见东坡亲迹……又《南歌子》云『游人都上十三楼，不羡竹西歌吹古扬州』，十三间楼在钱塘西湖北山，此词在钱塘作。旧注云汴京旧有十三楼，非也。」』」 竹西歌吹、古扬州：傅子立注：「扬州有蜀冈，有竹西亭。杜牧之诗：『斜阳竹西路，歌吹是扬州。』」刘尚荣按：「参见宋阮松菊撰《诗话总龟·卷三十·故事门》：『淮南蜀冈者，维扬之地也。或曰势连蜀土，或以产茶味如蜀茶云。自蜀冈之南有竹西亭，修竹疏翠，後即禅智寺也。竹西取杜牧之诗「斜阳竹西路，歌吹是扬州」。自蜀冈以南，景气顿异，北风至此遂绝。』杜诗据《全唐诗·卷五百二十二》杜牧之《题扬州禅智寺》，句中『斜阳』原作『谁知』。又，东坡《别公择》：『若问西来祖师意，竹西歌吹是扬州。』」 菰黍连昌歜（chù）：傅子立注：「《风土记》：『五月五日以菰叶裹黏米。』『楚祭屈原之馀风。』又：『俗饮菖蒲酒。』《左传》：『飨有昌歜。』注云：『菖蒲也。』」刘尚荣按：「包糉子祭屈原事，详见《艺文类聚·卷四·〈岁时部中·五月五日〉》引《风土记》：『仲夏端五，烹鹜角黍。端，始也，谓五月初五日也。又以菰叶裹黏米煮熟，谓之角黍。』又引《续齐谐记》：『屈原以五月五日投汨罗而死，楚人哀之，每至此日，以竹筒贮米投水祭之。』饮菖蒲酒事，见《古今事文聚类·前集·卷九·〈天时部·菖蒲酒〉》引《岁时杂记》：『端午以菖蒲或缕或屑汎酒。章简公《端午帖子》：「菖华汎酒尧樽绿，菰叶萦丝楚糉香。」』傅注将三事并举同归入《风土记》，不确也。《左传》文见《左传·僖公三十年》，杜元凯注：『昌歜，菖蒲俎。』盖菖蒲根，切之四寸，腌以为菜。傅注脱『俎』字，恐非是。」 琼彝倒玉舟：傅子立注：「《周礼·司彝尊》有鸡、虎等六彝之名，所以纳五齐三酒也。而彝皆有舟，则舟者彝下之台，所以承载彝，若今承露盘然。世俗或用琼玉为之。」刘尚荣按：「详见《周礼·春官·司彝尊》。『舟』为尊彝等器之托盘。」 《水调》唱歌头：傅子立注：「《明皇杂录》：『明皇好《水调》歌，及胡羯犯京，上欲迁幸，犹登花萼楼，置酒，回顾凄怆。使其中人歌《水调》毕，因使视楼下，有工歌而善《水调》者乎？有一少年自言工歌亦善《水调》，遂歌曰：「山川满月泪沾衣，富贵荣华能几时？不见只今汾水上，惟有年年秋雁飞。」上闻之，潸然曰：「谁为此词？」左右对曰：「宰相李峤。」上曰：「真才子也。」不待曲终。』《水调》曲颇广，谓之『歌头』，岂非首章之一解乎？白乐天：『《六幺》《水调》家家唱。』」刘尚荣按：「事见宋阮松菊《诗话总龟·前集卷二十四·感事门上》引《明皇传信记》，又见宋·王颐堂《碧鸡漫志·卷四·〈水调歌〉》引《明皇杂录》及唐·孟初中《本事诗·事感第二·李峤〈汾阴行〉》，诸家所记情节有异。又今通行本之《明皇杂录》：『兴庆宫帝潜邸，於西南隅起花萼、相辉二楼，与诸王游处。禄山犯顺，乘遽以闻，议欲迁幸，置酒楼上，命作乐，有进《水调》歌者曰：「山川满月泪沾衣，富贵荣华能几时！不见只今汾水上，惟有年年秋雁飞。」上问谁为此词，曰：「李峤。」上曰：「真才子也。」遂不终而去。』」龙榆生笺引宋·王颐堂《碧鸡漫志·卷四·〈水调歌〉》：「《理道要诀》所载唐乐曲，南吕商时号『水调』。予数见唐人说『水调』，各有不同。予因疑『水调』非曲名，乃俗呼音调之异名，今决矣。按《隋唐嘉话》：『炀帝凿汴河，自製《水调歌》』，即是『水调』中製歌也。世以今曲《水调歌》为炀帝自製，今曲乃中吕调，而唐所谓南吕商，则今俗呼中管林钟商也。《脞说》云：『水调《河传》，炀帝将幸江都时所製，声韵悲切，帝喜之。乐工王令言谓其弟子曰：「不返矣。水调《河传》，但有去声。」』此说与《安公子》事相类，盖水调中《河传》也。《明皇杂录》云：『禄山犯顺，议欲迁幸。帝置酒楼上，命作乐。有进《水调歌》者，曰：「山川满目泪沾衣，富贵荣华能几时。不见只今汾水上，惟有年年秋雁飞。」上问谁为此曲，曰：「李峤。」上曰：「真才子。」不终饮而罢。』此水调中一句七字曲也。白乐天《听水调诗》云：『五言一遍最殷勤，调少情多似有因。不会常时翻曲意，此声肠断为何人。』《脞说》亦云：『《水调》第五遍，五言调，声最愁苦。』此水调中一句五字曲。又有多遍，似是大曲也。乐天诗又云：『时唱一声新水调，谩人道是采菱歌。』此水调中新腔也。《南唐近事》云：『元宗留心内宠，宴私击鞠无虚日。尝命乐工杨花飞奏水调词进酒，花飞惟唱「南朝天子好风流」一句，如是数四。上悟，覆杯赐金帛。』此又一句七字。然既曰『命奏水调词』，则是令杨花飞水调中撰词也。《外史梼杌》云：『王衍泛舟巡阆中，舟子皆衣锦绣，自製水调《银汉曲》。』此水调中製《银汉曲》也。今世所唱中吕调《水调歌》，乃是以俗呼音调异名者名曲，虽首尾亦各有五言两句，决非乐天所闻之曲。《河传》，唐词存者二，其一属南吕宫，凡前段平韵，後仄韵。其一乃今《怨王孙》曲，属无射宫。以此知炀帝所製《河传》，不传已久。然欧阳永叔所集词内，《河传》附越调，亦《怨王孙》曲。今世《河传》乃仙吕调，皆令也。」 「声绕碧山飞去、晚云留」句：傅子立注：「张华《博物志》：『秦青善讴，每抚节而歌，声震林木，响遏行云。』」刘尚荣按：「《博物志·卷八》：『薛谭学讴於秦青，未穷青之旨，於一日遂辞归。秦青乃饯於郊衢，抚节悲歌，声震林木，响遏行云。』傅注引述之情节与原书有出入。」