这是一首咏史之曲，吟咏六朝兴废之事，曲语雅致，感慨深沉，与刘禹锡《金陵怀古》、王安石《桂枝香·金陵怀古》等著名咏史诗词相比亦毫不逊色。

丽华：张丽华，进朝陈后主的宠妃。后主建筑临春、结绮、望仙三阁，自居临春，使她住在结绮，游宴无度。隋军破健康，她跟着后主逃匿井中，被杀。 南朝六代：指三国的吴，东晋，南朝的宋、齐、梁、陈。它们都以健康（今江苏南京）为都城，历史上合称为六朝。 “结绮”二句：结绮、临春，乃陈后主、张丽华居宫名。 台城：六朝君主居住的地方，故址在今南京市鸡鸣山北。 水绕山围：这里暗用刘禹锡《石头城》“山围故国周遭在，潮打空城寂寞回”的语意。 胭脂井：又名辱井，即陈朝景阳宫内的景阳井。陈后主和妃子张丽华曾躲入井内，后人因称它为胭脂井。金陵：南京市的别称。 “后庭”句：玉树后庭花，陈后主所作，其词哀怨靡丽，被称为亡国之音。杜牧《夜泊秦淮》：“商女不知亡国恨，隔江犹唱后庭花。” “燕舞”二句：这里是暗用刘禹锡《乌衣巷》“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”的句意。王、谢，是东晋两家最大的豪门世族。